哈啰大家好我是Yale欢迎回到我的频道
今天这个影片里呢我要跟大家继续分享
这一本书的第二章就是
这一本书的中文名字叫做聪明的投资者
是很多人认为的投资圣经
上一个影片有讲过这一本书的作者呢
就是股神巴菲特的老师
所以巴菲特自己也认为这一本呢
是关于投资最好的一本书
如果你还没有看过我第一张的评论的话呢
你可以去看一下那个影片再来看这个影片
你可以更详细的了解喔
好今天这个影片中呢我们会讲到通货膨胀这个问题
很多人觉得通货膨胀是一件坏事
但其实呢不管是什么事情都好
都有两面嘛
每个故事其实都有不同的结局
所以今天这个影片里呢
我们要叙述一下通货膨胀对谁比较有利
然后对谁比较不利
在写这本书的时间点呢
作者有提到了在过去的25年
那通货膨胀率每年2.5％的概念是怎么样
其实用数字大家比较难去了解
那我现在就给大家举例一下好了
假如说25年前你拥有1000块美金
这个1000块美金到现在的价值呢
已经减少了一半
所以这1000块美金到现在的价值只剩500块左右
如果依照通货膨胀率每年2.5%来算的话
当然呢这1000块的面值呢是不会减少的
1000块还是1000块
但是它的价值却减少了很多
因为我们日常生活中的很多东西都涨价了
25年前只要花1000块就能买得到的东西
现在呢就要花2000块
刚刚我们有提到通货膨胀就像两面的硬币
有好有坏
那现在我们一起来看一下
通货膨胀对谁比较有利
基本上通货膨胀在这一本书里面呢
作者认为对债务人最有利
什么意思呢？
例如你现在跟银行借了100万
然后他跟你收的利息是3%
但是因为通货膨胀率2.5%嘛
所以呢你缴得利息只有0.5%而已
所以呢这就是为什么通货膨胀对债务人比较好
如果在一个通货膨胀率很高的一个市场呢
那就很适合向银行贷款去买车买房
这样子你要还的钱就比通货膨胀率较小的国家低
那这样通货膨胀对谁比较不利
那就是对债权人
债权人·就是把钱借给你的人就叫债权人
跟上面的例子完全相反
例如说你是银行然后你把钱借给小明
然后你跟他说每年要还你利息3％
但是因为通货膨胀率是2.5%所以
你每年赚到的利息其实只有0.5%而已
那依照这样子的概念呢我们投资到债券也要注意到这一点
因为当我们投资到债券我们是把钱借给一个公司、国家、企业
所以我们就是债权人
好那我们现在来讨论一下通货膨胀会怎么影响股票呢？
其实这一本书里面喔作者没有讲得很明确
就是通货膨胀怎么影响股票/股市
所以你在阅读第二张的时候你就觉得说
那我读了这个跟股票有什么关系
他为什么会把这一章节放到这本书里
然后股神巴菲特他自己的想发就是
一个公司的资产可以分为两种
有形资产和无形资产
那什么是有形资产呢？
就是我们看得到的东西
举例来说呢公司Ａ拥有一家餐厅
这家餐厅每天都需要进货
面粉啊、饮料啊、食材啊等等
像这些食材有时候会长价有时候会降价
这样子的资产（餐厅）就很容易收到通货膨胀的影响
那无形呢资产是什么？
例如音乐啊版权等等
就是我们没有办法看到的资产
就是虽然存在但我们无法看到/拿到的资产
想这样子的资产就不容易受到通货膨胀的影响
好那我们现在来举例一下
现在有一家公司 它的有形资产和无形资产的比例是
1:1
所以是各一半
如果假设说这家公司的每年成长率是10%
所以这家公司有一半会受到通货膨胀的影响
另外一半就不会受到影响
假如说现在通货膨胀率是一年3%
这家公司的50%就是3×50%＝1.5%
所以这家公司会被通货膨胀影响1.5%
所以如果每年成长率10%
10-1.5%代表这家公司的实际成长率为每年8.5%
虽然说股票没有办法逃脱通货膨胀的威胁
但是阿还是比债券和现金好很多
我有写了一篇部落格文章更详细的讨论这一章节
如果你想要了解更多的话可以点影片下面的连结去阅读喔
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掰掰